做好持久战准备——留给后知后觉者的时间不多了

我们正在面临一场经济持久战。这既是应对全球经济格局变化的被动战斗，也是推动国内经济根本转型的主动战斗。这场持久战将经历防御、相持和突破三个战略阶段。现在防御阶段才刚刚开始，但留给后知后觉者的时间已经不多了。
在全球化环境下，大国之间很难有纯粹意义上的经济行为。自大航海时代开始，不断扩张的国际贸易、资源开发、产业勃兴，就处处附带着大国博弈的影子。从荷兰、西班牙的崛起，到英国、美国的称霸，500多年的经济全球化历程从来都不是温和平静的，经济大国之间也不总是“你侬我侬”。
这就是“逆全球化”明明不符合经济规律、却偏偏有人去尝试的原因。如果我们还是按照所谓“纯粹”的经济思维去面对当下的形势，就很难应付不按常理出牌的人。对这一点一定要有清醒的认识。
第二个是要认识“百年未有之大变局”的长期性。国际经济、科技领域的大变化，必定与文化、政治形势相互交织，所以这个过程不是一两年就能趋于稳定的。2008年的全球金融危机影响至今已十余年，此次因全球疫情加速的国际经济、政治变化，持续的时间可能会更长。
仅从经济领域看，国际产业链的恢复与调整就需要较长时间，而且还取决于全球疫情得到有效控制的进程。同时，自2008年以来陷入低迷的世界经济，还没有积累出足够的新动力，新的技术革命也还没有到达临界点，实现在产业领域的新突破。这个黎明前的阶段在时间周期上也是不确定的。
第三个是要看到我国经济转型阶段的长期性。进入高质量发展阶段的一个根本目标，是要实现发展动力的转换。这个动力不是资源、人口、土地、资金这些可见物质，也不是新兴产业、高新企业这些表象载体，而是经济制度、创新机制、市场体系、社会治理等一整套不断催生发展活力、保障永续进步的内生动力源。这些体制机制的动力源，才是突破边际效应、不断拓展新的发展边际的核心保障。
从当前看，要突破受疫情冲击的国际国内市场边际；从中期看，要突破“中等收入陷阱”的边际；从长期看，要突破经济持续健康发展的边际。这些都需要较长的时间，也决定了经济转型期是一个需要耐心、信心和定力的长期过程。
所以我们正在面临一场经济持久战。这既是应对全球经济格局变化的被动战斗，也是推动国内经济根本转型的主动战斗。总体判断，这场持久战将经历防御、相持和突破三个战略阶段。
防御阶段：重点是应对疫情对国际国内市场的冲击，全力“止损”，保住经济基本面不受大的影响。总体方向是以空间换时间，转向以国内市场为主导的大循环格局，尽量缩短经济恢复的时间。
大国拥有较大的经济战略纵深，是打赢经济持久战的基础优势。当前我国人均国内生产总值超过1万美元，城镇化率超过60%，中等收入群体超过4亿人，具有较强的发展弹性和韧性，回旋腾挪的空间较大，这些都是战略防御的安全基础。
半年来，以“六稳”“六保”为重点，激活国内市场要素、扩大国内需求的各项政策密集出台，正是全球经济下行趋势下战略防御的必要选择。
相持阶段：重点是保持经济常态化运行，同时加快“调仓换股”式的结构调整，深耕价值洼地，积蓄新动力。总体方向是以时间换空间，利用全球经济下行的时间周期，加快新旧动能转换、产业转型升级，发掘培育新的领域和增长空间。
从另一个角度看，防御阶段所面对的经济冲击，也是推动结构调整的加速器。一大批过剩产能、僵尸企业，以及缺乏核心竞争力的产业和企业，将很难度过第一阶段。这正是减去“赘肉”、优胜劣汰，轻装前进、“增肌强筋”的良好时机。
如果说防御阶段是大浪淘沙，那相持阶段就是沙里淘金。一些长期被低估的产业领域，将在结构变化中被重新发现价值；一些超前起步的产业领域，将进入需求快速增长的时期。这一阶段，产业会加速细分，进入此消彼长的加快变动期。
突破阶段：重点是推动新兴领域成为经济增长的主导力量，基本实现传统领域的转型升级，经济运行进入新一轮增长周期。总体方向是以变量拓空间，新模式、新业态、新技术、新产品等变量的蓄积突破临界点，重塑经济增长的新空间。
当然，这一阶段也与国际经济、政治形势密切相关。以国内大循环为主导的发展格局，会再次释放能量，进而增加国际循环的动能，推动国际经济格局、区域格局、产业格局出现新变化。
现在防御阶段才刚刚开始，无论政府层面还是市场主体，甚至包括个人，都要有充分的思想准备和应对策略。
特别是一定要规避产能过剩和落后的领域。化解过剩产能、淘汰落后产能已经持续推进了十多年，但钢铁、煤炭、煤电等领域的过剩产能、落后产能仍然没有彻底解决，就是因为这些年还有利可图，很多地方还抱着“再赚一把”的侥幸心理。
资源、能源产业是经济形势的风向标，在经济高速发展时期急剧增长的需求量，抬高了产品价格，膨胀了发展预期，使这些行业成为简单粗暴的造富机器，也自然导致盲目的产能扩张和粗放增长。
但这样的日子不多了。在全球经济加速下行、我国经济也明显放缓的形势下，这些领域产品的需求量和价格走势已先于经济形势进入下行趋势。看看国际原油价格、国内工业用电量的走势情况就一目了然。那些“重仓”能源、资源产业的地区、企业和个人，是及时“止盈减仓”，还是继续侥幸观望，是该好好想想了。
过剩产能和落后产能不仅仅局限在能源领域，在工业、农业、建筑业的一些细分领域也大量存在。比如水泥、电解铝、光伏、大家电、生物质油，还有特色小镇、超高层楼宇、工业园区等等，这些都将是面对优胜劣汰的重点领域。
也不要指望国内大循环能支持这些过剩的落后产能。政策导向已经很明确：不再用大投资、大基建托底，而是更加倾注于内生机能的畅通，打通投资、生产、分配、流通、消费的经济循环，加速淘汰低质量的产业和企业，提高经济运行的效率和质量。
先从资本市场发力的政策已经透露出明显信号。刚刚开始的创业板注册制改革、上证综合指数编制调整，都遵循“放宽纳入绩优公司、加快剔除垃圾资产”的优化结构原则，这一重大导向将很快从资本端向产业端、企业端传导。
这场持久战的第一阶段就像一个过滤器，滤出精华、去除糟粕，